LES ACTUALITÉS

En cette rentrée, la question de la souveraineté européenne, notamment en matière d’IA, de capacite de calcul, mais aussi de stablecoins, de protection des données et de solutions sécuritaires contre les intrusions qui se multiplient, reste première d’autant que, désormais, la dépendance technologique de l’Europe vis-à-vis des Etats-Unis et de la Chine semble difficile à combler, vu la masse des capitaux qui seraient necessaires.
L’éditorial revient principalement sur les évolutions au cours de l’été dans le monde de l’IA et dans celui des Stablecoins et MNBC, en Europe et aussi dans le monde. Les annonces que la presse met en avant anticipent les évolutions futures, qui sont, il est vrai, extrêmement rapides, et soulèvent non seulement des questions financières mais aussi de régulation et d’éthique.
Mais, les évolutions des paiements, dits “classiques” désormais, continuent de constituer l’essentiel des évolutions en Europe comme dans le monde, que ce soit dans le domaine des paiements par carte ou du déploiement mondial du paiement instantané.

L’actualité de ce mois est, bien sûr, le vote massif du Parlement européen sur l’euro numérique, sur lequel nous revenons longuement, y compris dans l’éditorial. Et à la suite, le choix des participants au pilote sur l’euro numérique. Il eclipse les autres, comme nous l’avions déjà indique dans notre précédent editorial intitulé “L’arbre et la forêt”, et masque un grand sujet qui est le schisme en cours avec les Etats-Unis d’Amérique, et la montée en puissance d’une nouvelle ambition européenne, un rôle mondial pour l’euro, sur lequel nous revenons également dans l’éditorial de ce mois.

L’actualité institutionnelle en France comme en Europe est marquée par les débats européens autour de l’euro numérique et internationaux autour des MNBC, des cryptopaiements et de la tokenisation, sur lesquels nous avons axé l’éditorial de cette Newsletter.
L’actualité institutionnelle est aussi marquée par de nombreux projets internationaux pour essayer de réduire les coûts et délais des transactions internationales, notamment le projet AGORA conduit par la BRI, mais aussi d’autres travaux de la BRI, notamment sur les stablecoins, et de nombreux pays, avec de nombreuses réflexions et inflexions sur les MNBC ou sur les stablecoins. Notamment des Etats-Unis, du Royaume-Uni, de la Chine, de la Russie avec son prochain lancement du rouble numérique,…

Un mois encore três charge d’évolutions en tout genre. Notons en particulier:
• La poursuite des politiques europénnes des ICS, des banques et autres Big techs américains
• La poursuite des travaux de l’EPC et de l’adaptation des schemes de paiement nationaux et internationaux (CB, Swift, EBA) : Les solutions scripturales historiques continuent d’évoluer et de répondre aux besoins du marche.
• Et évidemment la poursuite de la course infernale vers l’IA, les très nombreuses initiatives en matière d’adoption des cryptos par les acteurs du marche, et parallèlement les effets de l’entrée en vigueur l’agrément de MiCA (avec la sortie de Binance), et le dossier récurrent et qui va nécessairement redevenir prioritaire, de la lutte contre la fraude.

L’actualité institutionnelle française de ce mois est marquée par le sujet de la Souveraineté réaffirmée au CNMP, le retard français de transposition de la NIS, et les investissemnts consentis en matière de quantique.
Au plan européen, c’est l’Eurosystème qui fait l’actualité avec le résultat de la consultation sur l’extension des horaires d’ouverture des services Target et la publication de deux rapports, l’un sur le rôle international de l’euro, et l’autre, qui est le rapport annuel sur Target. On notera au passage, le plafonnement harmonisé au plan européen des transactions courantes en espèces.
L’actualité institutionnelle internationale de ce mois est marquée par trois grands sujets :
• Les très nombreux débats au plan international sur le développement des MNBC, les règlementations des cryptoactifs et sur l’Intelligence artificielle.
• Les conclusions du projet AGORA de la BRI pour améliorer les paiements internationaux en s’appuyant sur les MNBC et les cryptoactifs (Stablecoins et Deposit Tokens), et celles du projet Aperta qui vise à les améliorer par l’interopérabilité via les APIs
• La décision américaine sur Anthropic, et ce que certains appellent déjà la guerre de l’IA.

Ce mois-ci, l’actualité sur les grands dossiers européens, au-delà des avancées sur Wero, concerne les diverses tentatives de l’Europe pour essayer de rechercher une certaine souveraineté technologique, y compris en matière de Cloud et de Semi-conducteurs, et celles des acteurs privés américains, pour s’incruster en Europe, et démontrer qu’ils sont des acteurs qui investissent en Europe et respectent sa souveraineté.
Mais l’évolution majeure concerne la préparation des votes du Parlement européen sur l’euro numérique, en juin et juillet, et pour lesquels la BCE a jeté toutes ses forces pour obtenir un accord, trois ans après le projet de la Commission Européenne de juin 2023, et la nouvelle escarmouche entre BCE et acteurs du privé, avec la mise en cause par la BCE des stablecoins, y compris en euros, car pouvant bloquer l’application de la politique monétaire européenne, ce qui a eu pour effet de provoquer un débat fort sur ce sujet, y compris au sein de l’Eurosystème et à l’international.

Ce mois-ci, les nouvelles du marche restent três nombreuses et três riches, et montrent une compétition acharnée avec d’un côté les ICS qui investissent tous les compartiments des paiements numériques pour rester au centre du jeu (et qui investissent en Europe pour montrer leur rsepect de la souveraineté Européenne), tous les nouveaux entrants, dont les Big techs, qui continuent à innover, et bien sûr les banques qui tentent de préserver leur pré carré, avec notamment le lancement pas les grandes banques américaines d’un deposit token commun.
Ces annonces concernent l’IA, qui capte l’essentiel des annonces, le Quantique avec l’apparition de services et de solutions dès cette année ou l’an prochain, les cryptopaiements…. Au passage, et on ne l’oublie pas, les ravages de l’IA sur les organisations et entreprises en matière de ressources humaines, sur la sécurité des paiements, qui reste un sujet de forte actualité.
Il faut noter aussi les tentatives des grandes organisations interbancaires européennes comme l’EPC, ou internationales comme Swift, et celles sur ls standards comme NEXO, de rester à flot au milieu de ces évolutions gigantesques, sans oublier la poursuite des développements de l’Open banking et de l’Identité numérique qui s’installent dans le paysage futur des paiements.

Le débat sur la Souveraineté Européenne des paiements se poursuit, avec un consensus sur le constat, mais pas sur les solutions.
Les trois grands dossiers européens du mois sont sans conteste :
– Le report du vote du parlement européen sur le “paquet législatif” sur l’euro et l’euro numérique, qui indique des divergences au sein du Parlement.
– L’aboutissement des négociations au sein du Trilogue pour l’adoption de la Directive et du Règlement sur les services de paiements (DSP3/RSP) par le Parlement européen
– L’accord entre le Conseil et le Parlement européens sur la révision du Règlement sur l’Intelligence artificielle
Les autres dossiers restent la poursuite du déploiement de Wero, les discussions en vue d’une révision de MiCA, la préparation du projet pilote sur PONTES, …

L’actualité institutionnelle concerne la France, l’Europe, et le reste du monde, et recouvre tous les sujets qui concerne directement les paiements et les PSP, et tous les règlements ou orientations qui les touchent indirectements..
Pour la dernière période mensuelle, cette activité concerne :
– en France la création du fichier de partage des IBAN douteux, et la sensibilisation de l’écosystème des paiements, par l’ACPR, à la cryptographie post-quantique, et le débat subsequent sur l’autorisation donnée aux Services de Renseignement français d’accéder aux communications privées, en contrepartie du recours au chiffrement des transactions;
– en Europe, le sujet d’actualité est celui de la Souveraineté et des menaces sur la Gouvernance européenne
– et au plan international, le développement des paiements instantanés et la stabilisation des espèces en circulation, le développement des projets de MNBC au plan mondial, et le débat sur la règlementation des cryptoactifs, les projets de règlementation des paiements instantanés, et des paiements agentiques et du quantique, au niveau du G7.

Les News du marche concernent les réactions du marché aux évolutions institutionnelles, mais aussi les évolutions des analyses et solutions du marche en matière de paiement.
Aujourd’hui, l’évolution principale concerne l’adaptation des systèmes de paiement par carte aux paiements collatéralisés par des cryptoactifs, le développement des paiements agentiques et de l’Intelligence Artificielle, les évolutions des cryptopaiements et leurs impacts dans la lutte contre la fraude.

A la veille des votes sur l’euro numérique du Parlement européen, la question de la Souveraineté des paiements a pris un tour critique, avec un renforcement des tensions entre l’Europe et les Etats-Unis, d’où l’importance des évènements et publications sur ces deux sujets, qui masquent déjà deux autres questions, liées, le déploiement de Wero et du Hub avec l’Alliance EuroPA, et le développement de la tokenisation et d’une industrie privée des cryptopaiements en Europe, qui sont tout aussi importants, et continuent de susciter articles et publications sur les réseaux sociaux.

Les grandes questions institutionnelles restent tournées vers la Tokenisation en France, en Europe et à l’International, avec subsidiairement la question de l’opportunité de la relance des travaux des divers Etats sur l’émission de MNBC.

Parmi les news du marche, nous avons noté de très nombreuses évolutions sur des sujets désormais classiques, comme la carte bancaire, notamment avec les suites du Sommet CB, mais aussi l’Intelligence Artificielle… mais les deux sujets qui restent au coeur des préoccupations de très nombreux articles concernent toujours les cryptopaiements et la sécurité des paiements.
L’IA devient un nouveau sujet qui prend beaucoup d’ampleur, notamment avec l’agentic dans les paiements, et il est à craindre que ce sujet devienne celui qui va nécessiter de mobiliser le plus de moyens financiers, et la plupart des acteurs du secteur bancaire et financier.

Le grand dossier européen reste la souveraineté des paiements, avec deux déclinaisons : le déploiement de Wero, et la préparation au lancement de l’euro numérique.

Découvrez toute l’actualité institutionnelle du mois.

Parmi les news du marche, nous avons noté de très nombreuses évolutions sur des sujets désormais classiques comme la carte bancaire, l’Intelligence Artificielle, … mais les deux sujets qui restent au coeur des préoccupations de très nombreux articles concernent toujours les cryptopaiements et la sécurité des paiements.

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Notre ami Éric Ducoulombier a posté fin février sur LinkedIn un message annonçant son départ en retraite et faisant un petit bilan de ses 34

Peut-on commencer cette introduction sans faire référence d’une part à la place prise par le sujet de la Souveraineté monétaire, de la Souveraineté des paiements, et de la Souveraineté numérique dans les débats européens, sujet qui fait l’objet de l’éditorial de cette Newsletter, et de três nombreux articles et initiatives européennes?

L’actualité institutionnelle est d’abord marquée par deux publications :
• Au plan national, la publication par l’OSMP, des statistiques sur la fraude au 1er semetre 2025, qui montrent une maîtrise de la fraude sur l’ensemble des moyens de paiement, mais un développement de la fraude par manipulation.
• Au plan européen, la publication par la BCE des statistiques relatives aux paiements en Europe au premier semestre 2025, qui montrent notamment que les paiements par carte représentent désormais plus de la moitié des paiements scripturaux, très loin devant les autres isntruments, et la progression des paiements par carte sans contact.

Du côté des News du marche des paiements, au-delà de l’annonce relative au MoU sur le Hub européen signé par Bancomat, Bizum, EPI, SIBS, et Vipps Mobile Pay le 2 février (voir plus haut, grands dossiers européens), on retrouve tous les sujets qui font l’actualité des paiements depuis plusieurs années, comme la sécurité et la lutte contre la fraude, et les évolutions technologiques….

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Ce mois-ci, le grand dossier est celui de l’euro numérique, avec la position du Conseil de l’Union Européenne favorable à son adoption. On notera les premières réactions à cette décision, et notamment, l’article sur ce sujet publié au début janvier par Hervé SITRUK dans l’AGEFI.

L’actualité institutionnelle en janvier est d’abord marquée par la Présidence française du G7, et la tentative pour la france et l’Europe de reprendre la main, par rapport au Gouvernement américain, et d’assurer une certaine cohérence à la politique règlementaire commune au sein du G7, en matière de numérique, de monnaie et de stablecoins, et plus généralement, en matière de finanec internationale ; et parallèlement, d’apporter un soutien à Jérôme POWELL, actuel Président de la FED. Mais, il n’est pas sûr que le point de vue français, ou même européen, prévaudra.

Ce mois-ci, la presse relaie essentiellement la volonté américaine de réduire les taux d’intérêts pratiquées par les ICS dans le cas de paiement par carte de crédit, pour donner un signe visible aux consommateurs, et le marche réagit négativement car c’est une source majeure de revenus pour les banques aux Etats-Unis.

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Beaucoup de sujets avancent de front désormais au plan européen, à la fois sous l’impulsion de la Présidence danoise de l’Union européenne (y compris sur l’euro numérique, même si le Danemark est hors zone euro). Cela concerne donc l’euro numérique, mais aussi et surtout la finalisation des trilogues, et l’accord final sur la future DSP 3 et le futur RSP 1.

L’actualité institutionnelle de ce mois est essentiellement centrée sur les stablecoins, qui créent des réactions fortes des banques centrales et de tous les acteurs instituionnels de la finance internationale, mais avec d’une part, un point d’inflexion, sur leur caractère désormais incontournable, et d’autre part, sur les divergences qui apparaissent entre les acteurs instituionnels, conduisant Andrew Bailey, président du Financial Stability Board (FSB), à réagir et écrire “Divergences in regulatory and prudential frameworks across jurisdictions could add an additional layer of complexity and potential risk”. D’où un besoin fort de coordination et d’harmonisation des règlementations.

Le débat sur le marché des paiements a essentiellement porté sur deux sujets :
• La place des stablecoins dans les paiements, et les cryptopaiements, qui font l’objet d’un débat particulièrement virulent sur leur impact sur la stabilité de la monnaie et sur les paiements
• La lutte contre la fraude, qui reste une préoccupation d’autant plus importante que l’IA se développe très vite

Au-delà de la question des monnaies numériques centrales, les nouvelles du marché sont marquées par les très nombreux projets mondiaux autour de l’IA (notamment dans les paiements), les cryptopaiements, sur le développement du projet PIX qui fait grand bruit, et en Europe sur l’Identité numérique, et la lutte contre la fraude, après le lancement de la VoP.

Bien sûr, cette Newsletter est marquée par le débat et l’incompréhension entre la BCE et le marché des paiements. Et les nombreux articles ont porté sur ce sujet (cf. l’éditorial).
Mais, la question principale reste celle de la Souveraineté monétaire et celle de la souveraineté des paiements et de la manière de les assurer.
Les autres sujets liés sont les stablecoins, les deposit tokens, la règlementation des Cryptos. Mais l’actualité est aussi la forte dynamique de Wero, la mise en place de la VoP, la future DSP et le futur RSP, et la mise en oeuvre des règlementations relatives à l’Identité numérique, et à l’Intelligence Artificielle

L’actualité institutionnelle (au-delà des grands dossiers européens) concerne :
d’abord l’examen en France de l’évolution des règlementations européennes (comme sur la future DSP) et internationales.
Et les règlementations françaises, au-delà des grands dossiers européens.
Puis, les réunions internationales, comme celle du FMI ou du G30, notamment autour de la question de la règlementation et du développement des Deposit Tokens et des stablecoins, et en contrepartie, celle de la coopération internationale en ce domaine.
L’évolution des règlementations en Europe, hors grands dossiers européens, et hors d’Europe, notamment sur les MNBC de gros et de détail.