Les Grands Dossiers Européens

Revue de presse

1 -Souveraineté

Entre besoin de souveraineté et appel à la dérégulation, le cloud européen joue son avenir (L’usine digitale, 29 août)

Oui, Microsoft peut transmettre les données des Français aux États-Unis… et ce n’est pas nouveau (22 juillet)

FTC Chair warns US big tech on complying with UK and EU online safety acts (Finextra, 22 août)

Post LinkedIn d’Henri d’Agrain “ L’autorité britannique de la concurrence (CMA) a conclu son enquête sur le marché du cloud “ (21 août) 

Transfert de données : la justice confirme la validité de l’accord entre l’Europe et les États-Unis (Le Figaro, 3 septembre)

2 – Wero, EuroPA 

Accord Wero-EuroPA

• European Credit Sector Associations welcome efforts to strengthen European retail payments – EBF (1er juillet)
• “The European Credit Sector Associations (EBF, EACB, ESBG) warmly welcome initiatives by private payment actors towards interconnecting their solutions, such as the joint effort recently announced by the European Payments Alliance (EuroPA, and the European Payments Initiative (EPI).”
• Post LinkedIn de la FBF saluant le communiqué des European credit Sector Associations (1^er juillet)
• Post LinkedIn d’Hector Iglesias « BIZUM + WERO + MB WAY : vers un « roaming » des paiements européens » (23 juillet) 
• EuroPA et EPI confirment leur intention d’étendre les paiements souverains paneuropéens grâce à un modèle de  hub  (communiqué commun du 1^er septembre)

Développements fonctionnels de Wero

• Post LinkedIn de Charlotte Pagot « Nouveauté dans l’App BNP Paribas : L’onglet 𝗪𝗲𝗿𝗼 s’enrichit d’une fonctionnalité attendue : il est désormais possible de 𝗱𝗲𝗺𝗮𝗻𝗱𝗲𝗿 𝗱𝗲 𝗹‘𝗮𝗿𝗴𝗲𝗻𝘁 ! » (25 juillet) 
• Post LinkedIn de Laetitia Dorla «Wero adopté dans les « flea markets »
  réponse à un vrai besoin, celui de pouvoir payer en toute sécurité et sans se poser de question dans un univers non professionnel » (20 août)

Développement de Wero en Belgique

• Post LinkedIn d’EPI Company « Five new banking partners make Wero even bigger in Belgium! » (7 juillet)  
• Five more Belgian banks join the European Payments Initiative (Finextra, 7 juillet)

Développement de Wero en Allemagne

• Deutsche Bank to offer Wero payment acceptance (Finextra, 28 juillet)
• CaixaBank turns on instant cross-border mobile transfers (Finextra, 29 juillet)
• Post LinkedIn d’EPI company  « ING Germany joins wero. A new milestone for European payments » (21 août)

Développement de Wero en France

• Post LinkedIn d’EPI company «Wero is heading to Paris » (26 août)

3 – Instant Payment/VoP

• Instant Payments: Accessibility Is Equally As Im portant As Speed (Finextra, 1er juillet)
• Benoite Armand-Pieyre (Société Générale) : «Le déploiement du paiement instantané est un défi pour le trésorier» – L’Agefi– (2 juillet)
• Pourquoi le paiement instantané tarde à s’imposer en Europe | Les Echos (19 août)

4 – DSP3/RSP 

Le Conseil arrête sa position sur un cadre plus moderne en matière de services de paiement dans l’UE – Consilium (communiqué du Conseil, 18 juin)

Post LinkedIn de Syrtals Compliance «Le 8 juillet 2025, le Parlement européen a officiellement validé sa position sur la DSP3 et le RSP. Cette validation confirme les grandes orientations issues des propositions de la Commission européenne et des mois de travaux parlementaires. Cette étape institutionnelle lance la dernière phase des négociations avec le Conseil de l’UE (trilogues), en vue de l’adoption définitive du nouveau cadre réglementaire attendu d’ici la fin de l’année 2025. » 

Notre commentaire : Le premier trilogue inter-institutionnel sur les projets de RSP et de DSP3 a eu lieu au cours de l’été. Le deuxième trilogue aura lieu le 23 septembre. Et un dernier est prévu avant la fin de l’année, pour adopter le projet commun.

5 – Euro numérique de détail (retail)

• Progress Report BCE
  • ECB publishes third progress report on the digital euro preparation phase (communiqué BCE du 16 juillet)
  • Progress on the preparation phase of a digital euro – Third progress report (11 pages)
  • Post LinkedIn de la BCE «We have published an update on the progress of the digital euro project » (16 juillet)  

• Rapport Parlement européen (Economic Governance and EMU Scrutiny Unit)
  • Stablecoins and digital euro: friends or foes of European monetary policy? (30 pages) (Rapport préparé à la demande du Comité ECON en vue de l’échange (« monetary dialogue ») avec la présidente de la BCE
  • « The adoption of stablecoins in Europe is unlikely to be large-scale without state support. The development of the digital euro with full state and central bank backing is more likely to succeed. To be a viable alternative to private payment options, the digital euro needs to be carefully designed.

Notre commentaire  : Il ne s’agit pas de la position du Rapporteur du Parlement européen en charge de l’euro numérique, Fernando Navarrete, ni celle du Comité Économique et Financier, mais d’un rapport élaboré par l’Unité en charge de la Gouvernance économique et l’Union monétaire Européenne, pour le Comité Économique et Financier, qui reflète une dissension à l’intérieur dudit Comité.  On attend un premier rapport pour la fin 2025.

• Article de Fernando Navarrete
  • Post LinkedIn de Fernando Navarrete «Do we really need the digital euro: a solution to what problem exactly? These are the two main questions I attempt to answer in my latest article, contributing to the prestigious publication “The Euro in 2025” » (2 septembre)
  • Texte de l’article de Fernando Navarrete (27 pages) (document PDF) 

Notre commentaire:  Fernando Navarrete présente cet article comme une contribution personnelle (et non pas en tant que rapporteur du projet pour le Parlement européen), mais on y retrouve l’essentiel des analyses critiques qu’il a développées lors des auditions de Piero Cipollone par le Parlement européen.

• Conférence de presse de politique monétaire de Christine Lagarde (24 juillet)

Lors de cette conférence de presse, Christine Lagarde a eu des questions sur l’euro numérique et sur le GENIUS Act (voir extraits : document word).

• Audition de Piero Cipollone et du Commissaire Valdis Dombrovskis par le Parlement européen (14 juillet)
  • The digital euro: legal tender in the digital age (texte du propos introductif de Piero Cipollone)
  • Committee on Economic and Monetary Affairs Ordinary meeting – Multimedia Centre (lien vers le replay de la video de l’audition)
• Audition de Piero Cipollone par le Parlement européen (4 septembre)
  • The digital euro: ensuring resilience and inclusion in digital payments (texte du propos introductif de Piero Cipollone)
  • Committee on Economic and Monetary Affairs Ordinary meeting – Multimedia Centre (lien vers le replay de la video de l’audition)

Autres publications

Trois articles d’Hervé Sitruk publiés dans l’Agefi

• Euro numérique de détail : le malentendu (document word) 
• Les stratégies des banques centrales en matière de monnaies numériques de banque centrale  (document word)
• Que conclure des stratégies des banques centrales en matière de monnaie numérique  (document word)

Position paper de l’EPIF (European Payment Institutions Federation)

• Post LinkedIn de l’EPIF (4 septembre) «EPIF has just published its updated position paper on the digital euro. In this paper, we address key issues for the non-bank sector, such as the importance of allowing users to hold digital euro in multiple wallets linked to any payment account, have a narrow list of basic services in the Regulation, and guarantee a sustainable business model and a fair compensation model for PSPs ».
• Position paper de l’EPIF (4 pages)   (document PDF)

Posts LinkedIn

• Post LinkedIn d’Etienne Barel (FBF) While retail CBDC use cases are controversial in developed countries, and questions raised numerous, initiatives in wholesale CBDC show tangible results. They can foster European sovereignty and innovation, and foster the development of public or private tokenized assets. French banks are engaged and committed to support this new field of innovation for institutional and corporate clients.

• Post LinkedIn de Raphaël Bloch Beaucoup pensent que la BCE a un plan caché derrière l’euro numérique. Mais la triste réalité, c’est qu’il n’y a pas vraiment de plan. Comme des dizaines d’autres banques centrales sur la planète, la BCE est face à un constat brutal : le dollar a déjà gagné la course de la monnaie numérique » (2 août)

Article du Financial Times

• EU speeds up plans for digital euro after US stablecoin law (Financial Times, 22 août)
• EU weighs public blockchain for digital euro (Finextra, 25 août)
• EU considers open blockchain for potential CBDC | PaymentsSource | American Banker (27 août)
• Post LinkedIn de Louis Tellier « la BCE envisagerait de lancer son euro numérique sur des blockchains publiques comme Ethereum ou Solana. Si l’info du Financial Times se confirme, ce serait un pas majeur» (22 août)  
• Post LinkedIn d’Hervé Sitruk « euro numérique et blockchain publique (…) Si cela était confirmé, ce serait en effet un scoop. Car il y avait jusqu’ici un rejet par l’Eurosystème des DLT, au moins pour les paiements de détail. Mais, à ce stade, c’est encore de la spéculation. Attendons des éléments concrets ».
• Post LinkedIn d’Alfonso Francia (Banca d’Italia) « A Digital Euro built for Europe, not for headlines. The digital euro has been attracting growing media attention from outlets such as FT and Politico (and I’m happy about it), but sometimes with a level of excitement that is not always matched by technical accuracy. A few clarifications may be useful » (26 août)

Notre commentaire : L’article du Financial Times du 22 août a été largement cité ou repris dans la presse et sur LinkedIn sans avoir fait l’objet d’un démenti immédiat de la BCE. Mais comme l’a expliqué Piero Cipollone en réponse à une question lors de son audition du 4 septembre par le Parlement européen, cet article traduisait une confusion entre euro numérique de détail (retail) et de gros (wholesale).

6 – Euro numérique de gros (wholesale)

Communiqué BCE du 1^er juillet

• ECB commits to distributed ledger technology settlement plans with dual-track strategy (communiqué BCE du 1er juillet)
• The Eurosystem’s exploratory work on new technologies for wholesale central bank money settlement (rapport, 21 pages)
• ECB commits to distributed ledger technology settlement plans (Finextra, 1er juillet)

Focus session BCE du 15 juillet (« Advancing TARGET Services with DLT transactions in central bank money”)

• Focus Session – Advancing TARGET Services with DLT transactions in central bank money (lien vers le replay vidéo de la session)
• Slides de la présentation de Paul Gardin : « Findings from the exploratory work »
• Slides de la présentation de George Kalogeropoulos  « Short-term offering : project Pontes »
• Slides de la présentation d’Holger Neuhaus : « Long-term track : Appia »

Market workshop Banque de France du 21 juillet (« Pontes, Appia and interim trials ») Compte rendu officieux (document PDF)

7– Cash

• ECB launches design contest for future euro banknotes (Communiqué BCE, 15 juillet)

8 – Identité numérique

• Post LinkedIn de Julien Maldonato (Deloitte) « Comment l’EUDI Wallet pourrait réconcilier stablecoins et régulateurs européens ?» (16 juillet)
• Post LinkedIn de Irene Hernandez « Will private identity wallets outpace EUDI wallets in real-world adoption? » (22 juillet)
• Communiqué du WE BUILD consortium (3 septembre) Today, we’ve officially launched the WE BUILD Consortium! More than 180 organisations from 26 countries are joining forces to shape the next stage of the European Digital Identity Wallet.

9 – Intelligence Artificielle (AI)

• Règlement européen sur l’intelligence artificielle : comment l’ACPR se prépare-t-elle ? | Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (25 juin) « L’intelligence artificielle (IA) connaît aujourd’hui un développement accéléré dans le secteur financier. Cette technologie constitue une innovation de rupture, porteuse d’opportunités mais aussi de risques, ce qui justifie l’adoption du règlement européen sur l’IA à l’été 2024. L’ACPR devrait être chargée de vérifier la bonne application de ce texte dans le secteur financier. Elle se prépare donc activement à cette nouvelle mission, tout en associant le marché à ses réflexions sur la mise en œuvre du règlement ».
• AI Act : la grande offensive des entreprises européennes pour reporter la régulation sur l’intelligence artificielle | Les Echos (3 juillet) Des industriels et start-up, de Mistral à Dassault Systèmes en passant par ASML, demandent un report de deux ans de l’application de l’AI Act. La Commission européenne n’a pas encore publié les directives attendues pour clarifier l’application de ce texte crucial.
• AI Act : ce qui va changer pour les entreprises avec la deuxième salve des règles européennes sur l’intelligence artificielle | Les Echos (1^er août) Le deuxième volet du règlement européen sur l’intelligence artificielle entre en vigueur le 2 août. Il requiert notamment plus de transparence aux fournisseurs de modèles.

10 – Réglementation des cryptos/stablecoins

• Audition de Christine Lagarde par le Comité ECON du Parlement européen (23 juin) Hearing of the Committee on Economic and Monetary Affairs of the European Parliament (texte du propos introductif de Christine Lagarde)

Notre commentaire : Cette audition était principalement consacrée à la politique monétaire, mais une partie des échanges a porté sur la réglementation des stablecoins (ainsi que sur l’euro numérique). Lien vers le replay (video) de l’audition : Committee on Economic and Monetary Affairs Ordinary meeting – Multimedia Centre

• Speech de Christine Lagarde lors de la conférence de l’ESRB (3 septembre)
• Cutting through the noise: exercising good judgment in a world of change
• European legislation should ensure that such schemes cannot operate in the EU unless supported by robust equivalence regimes in other jurisdictions and safeguards relating to the transfer of assets between the EU and non-EU entities.
• ECB’s Lagarde says EU should close loopholes in stablecoin regulation | Reuters (3 septembre)

Blog de Jürgen Schaaf (BCE)

• From hype to hazard: what stablecoins mean for Europe (28 juillet)
• Stablecoins are reshaping global finance – with the US dollar at the helm. Without a strategic response, European monetary sovereignty and financial stability could erode. However, in this disruption there is also an opportunity for the euro to emerge stronger

Post LinkedIn d’Agnès Bénassy-Quéré (sous-gouverneure de la Banque de France)

• Les enjeux monétaires posés par les stablecoins (9 juillet)
• Les stablecoins soulèvent deux problèmes de souveraineté : (1) souveraineté monétaire externe : les stablecoins liés au dollar transforment de la dette publique étatsunienne en moyen de paiement non rémunéré (…) (2) Souveraineté monétaire interne : des émetteurs non bancaires de stablecoins liés à l’euro pourraient capter une part croissante des dépôts, au détriment des banques commerciales

Post LinkedIn d’Emmanuelle Assouan (Banque de France)

• La tokenisation peut devenir un véritable atout pour notre système financier… à condition d’être encadrée (27 août)
• l’Europe doit agir via trois leviers : (1) Renforcer le règlement MiCA et ainsi mieux encadrer les stablecoins ; (2) Accélérer les travaux sur l’euro numérique de détail et interbancaire ; (3) Favoriser l’émergence d’une offre bancaire de dépôts tokenisés

Rapport de l’ESMA sur le régime pilote

• ESMA suggests amendments to the DLT Pilot Regime to make it permanent (Communiqué ESMA du 25 juin)
• ESMA75-117376770-460 Report on the functioning and review of the DLTR (rapport, 34 pages)
• EUs DLT pilot can still take off if the rules catch up – OMFIF (4 août)
• Launched in June 2022, the pilot regime was intended to evaluate DLT as a basis for settlement systems. Three years on, it has failed to deliver. Only three infrastructures have received authorization to operate DLT trading and settlement systems in that time and even they have hosted little in the way of live transactions.

Rapport de l’Autorité Bancaire européenne (EBA)

• Draft regulatory technical standards on the calculation and aggregation of crypto exposure values under Article 501d(5) of the CRR 3 (5 août) (43 pages)
• Post LinkedIn de Louis Tellier « The EBA will finally enable European banks to enter asset tokenization under a more favorable capital ratio framework than the Basel Committee’s» (12 août) 

11 – Autorité européenne de lutte anti-blanchiment

• Post LinkedIn de Syrtals Compliance « juillet 2025 : entrée en fonction officielle de l’Autorité européenne anti-blanchiment (AMLA).  L’AMLA vient de devenir pleinement opérationnelle, amorçant le déploiement de ses premières missions de coordination et de supervision anti-blanchiment à l’échelle de l’Union européenne. Cette montée en puissance marque une ambition claire : harmoniser, centraliser et renforcer les exigences et la surveillance pour tous les acteurs exposés aux risques de blanchiment, dont les fintechs et les sociétés crypto. »
• Dans les coulisses de la lutte anti blanchiment (Revue Banque): article de Jean-François Filliatre sur la création officielle, le 1^er juillet 2025 de la nouvelle autorité européenne de lutte anti-blanchiment (AMLA)

12 – FIDA

• Ouverture des données financières : Bruxelles oppose une nouvelle fin de non-recevoir aux banques | Les Echos (17 juillet)
• Post LinkedIn de Daniel Baal (Président du Crédit Mutuel) « Le projet d’ouverture des données financières ne correspond à aucune demande des citoyens européens. Mais la bureaucratie bruxelloise veut l’imposer dans son délire de développer toujours la concurrence » (18 juillet)

13 – DMA / DSA

• Post LinkedIn de Stéphanie Yon-Cortin (députée européenne) « La souveraineté numérique de l’Europe n’est pas à marchander » (27 juin)
• Post LinkedIn de Joelle Toledano « Le DMA souffre de mécanismes de conformité formelle, d’un manque d’outils d’évaluation, de moyens insuffisants et de suspicions de politisation. Même diagnostic pour le DSA. Une réforme institutionnelle et méthodologique au profit d’un régulateur européen indépendant du numérique, en lien avec les parties prenantes, concentrant des moyens et des compétences est essentielle pour atteindre les objectifs de souveraineté numérique européenne » (21 août)

14 – Cybersécurité

• A Coordinated Implementation Roadmap for the Transition to Post-Quantum Cryptography | Shaping Europe’s digital future (Communiqué de la Commission européenne, 23 juin)
• Roadmap du NIS cooperation group (17 pages, document PDF)
• Cybersécurité : Bruxelles vise une cryptographie post-quantique généralisée d’ici 2035 (L’Usine digitale, 24 juin)
• TransUnion data breach hits 4.4 million consumers (Finextra, 28 août)